开源证券：华阳集团（002906）-中小盘信息更新：三季度业绩逆势高增，HUD龙头前景可期

华阳集团(002906)三季度业绩持续高增长，HUD龙头前景可期公司发布2021年三季度报告，前三季度实现收入31.31亿元，同比增长47.78%，实现归母净利润2.08亿元，同比增长133.13%，符合预期。其中Q3单季度收入10.80亿元，同比增长19.20%，归母净利润0.71亿元，同比增长90.27%，剔除Q2投资收益后Q3净利润环比增长15.41%。公司目前在手订单充沛，座舱、WHUD、域控制器产品不断获取新客户定点，AR-HUD等产品在Q4及2022年陆续量产，我们维持公司盈利预测，预计2021-2023归母净利润分别为2.98/4.16/5.42亿元，对应EPS分别为0.63/0.88/1.14元/股，对应当前股价的PE分别为71.4/51.2/39.3倍，维持“买入”评级。缺芯和原材料价格上涨双重压力下实现盈利能力提升在汽车行业缺芯和原材料价格上涨的双重压力下，公司实现了收入的逆势增长和盈利能力的同步提升。2021Q3公司毛利率23.47%，同比提升0.41pct，环比提升1.07pct，主要由新产品的快速量产以及产品结构改善带来。产品方面，公司的中控、仪表盘配套长安U