太平洋证券：紫光国微（002049）-盈利接近预告上限，毛利率提升明显

紫光国微(002049)事件：公司发布2021三季报。前三季度实现营收37.90亿元（YOY+63.33%），归母净利润14.57亿元（YOY+112.90%），接近预告上限。EPS为2.40元。特种订单需求饱满，毛利率继续增加。2021Q3公司实现营业收入37.90亿元（YOY+63.33%），归母净利润14.57亿元（YOY+112.90%），接近预告上限。Q3单季度实现营收14.97亿元（YOY+74.93%），归母净利润5.82亿元（YOY+105.87%）。毛利率进一步提升达到59.87%，同比增加5.31个百分点，相比于Q2，毛利率增加2.85个百分点。受预收研发服务款及产品货款增加，公司合同负债2.23亿元元，较年初增长47.48%。营收净利润快速增长主要由于：①公司所处各细分行业下游需求旺盛，订单饱满；②公司特种集成电路业务的产品竞争力强、客户认可度高，需求和产能大幅增长，同时紫光同创FPGA产品，交付能力持续提升；③智能安全芯片业务收入快速增长，盈利能力改善显著。特种集成电路需求持续爆发，仍有望保持高增长。特种微处理器和配套芯片组产品持续推出；新一代的2x纳米的大容量