国联证券：中控技术（688777）-在手订单充足，业绩符合预期

中控技术(688777)事件：中控技术2021年10月26日晚发布三季报：公司前三季度主营收入29.22亿元，同比上升41.25%；归母净利润3.33亿元，同比上升37.78%；扣非净利润2.36亿元，同比上升27.5%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入10.9亿元，同比上升27.1%；单季度归母净利润1.22亿元，同比上升17.63%；EPS为0.67元，同比增长21.82%。投资要点：传统优势行业业务持续增长截至3季度末，公司营收同比增长41.25%，主要是由于公司传统优势行业石化、化工等流程行业用户对自动化、数字化需求的持续增长，公司在工业自动化及智能制造解决方案、S2B平台等业务保持增长。经营性现金流Q4有望改善公司前三季度经营活动产生的现金流同比降幅较大，达到-148.62%，主要原因是公司大项目的占比上升，项目交付、确认周期变长，大项目的备货和采购金额不断增加，同时公司银行承兑增加、风险备货以及平台业务开拓。我们预计随着Q4部分实施项目进入验收回款阶段，经营性现金流有望得到显著改善。盈利预测维持盈利预测，我们预期公司2021-2023年实现营业收入39.47亿元、