浙商证券：深圳瑞捷2021年三季报点评：21Q3归母净利稳增13%，市场有望扩容、公司高成长确定性增强

深圳瑞捷(300977)投资要点21年前三季度营收/归母净利润同比高增44.8%/36.8%公司前三季度实现营收5.42亿元/yoy+44.84%，对应归母净利润0.95亿元/yoy+36.79%、扣非净利润0.89亿元/yoy+40.96%，归母净利率/扣非净利率分别+17.49%/+16.48%。分季度看，21Q1/Q2/Q3分别实现营收0.98/2.22/2.22亿元，yoy+140.32%/+42.11%/25.19%。Q3营收同比增速有所下滑，我们推测可能系国内三季度南京、厦门等地疫情反弹及河南等北方省份洪水影响拖累部分城市工程评估业务开展。21Q3归母净利同比稳增13.3%，扩张期成本、费用率增加21Q1/Q2/Q3实现归母净利润-0.02/0.52/0.45亿元，yoy74.82%/+33.39%/13.25%，对应归母净利率分别-2.45%/23.56%/20.26%，21Q3归母净利率环比承压，主要系毛利率下滑、期间费用率提升两方面因素导致：1）毛利率方面：公司21Q1-3毛利率40.69%，较20年全年综合毛利率44.51%下滑3.82pct。分季度看，21Q1/Q