开源证券：兴瑞科技（002937）-公司信息更新报告：2021Q3业绩边际改善，聚焦汽车电子未来可期

兴瑞科技(002937)公司2021Q3业绩迎边际改善，维持“买入”评级公司发布业绩报告，2021Q3实现营收3.17亿元，同比增长14.20%，环比增长16.96%；实现归母净利润2602万元，同比下降26.12%，环比增长1.81%；实现扣非归母净利润2365万元，同比下降29.52%，环比上升18.07%。收入端，公司汽车电子及新能源汽车相关业务增长明显，收入占比不断提升，带动整体收入实现增长。利润端，公司受到部分原材料上涨影响，成本率有所上升。此外公司因2021年股权激励计划，产生股份支付费用。以上原因致使公司2021Q3毛利率及净利率略有下滑，实现毛利率24.53%，环比下滑1.06个pct，实现净利率8.20%，环比下滑1.22个pct。我们下调盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润为1.32/2.12/2.91亿元（原值为1.51/2.17/2.93亿元），对应EPS为0.44/0.71/0.98元，当前股价对应PE为27.5/17.2/12.5倍。公司战略重点聚焦汽车电子，积极配合大客户开拓新能源汽车三电领域产品及高压连接器产品，给公司中长期增长提供充足动能。