华西证券：稳健医疗（300888）-健康生活消费品表现良好，整体盈利水平回归常态

稳健医疗(300888)事件概述稳健医疗发布2021年三季报，2021年前三季度公司实现营业收入58.20亿元，同比-38.89%；归母净利润11.04亿元，同比-64.95%；扣非后归母净利润9.49亿元，同比-69.71%。其中，Q3单季度公司营业收入17.60亿元，同比-67.06%；归母净利润3.43亿元，同比-83.80%；扣非后归母净利润3.21亿元，同比-84.76%。Q3公司营收、利润同比下滑，主要为去年同期公司出口境外医用耗材业务尤其为医用防护产品收入大幅提升导致同比基数高。分析判断:收入端：健康生活消费品表现良好，医用耗材业务高基数影响同比下滑。分业务看，2021年前三季度公司健康生活消费品、医用耗材、全棉水刺无纺布销售额分别为27.0、28.8、2.0亿元，同比分别+16.9%、-58.4%、-5.7%，较2019年同期分别+35.8%、+224.8%、+1.3%。其中：1）健康生活消费品业务方面，线下渠道拓店加速，Q3单季度公司新增28家连锁门店，其中全棉时代直营店、全棉时代加盟店、全棉里物、津粱生活分别新增20、6、1、1家，截至9月底，公司共新增53家门店，