开源证券：安恒信息（688023）-公司信息更新报告：验收节奏影响Q3业绩，全年有望保持高增长

安恒信息(688023)新兴安全赛道领先厂商，持续高增长可期，维持“买入”评级我们维持公司2021-2023年归母净利润预测为1.69、2.36、3.20亿元，EPS为2.16、3.02、4.09元/股，当前股价对应2021-2023年PE为145.9、104.5、77.0倍，我们持续看好公司的成长潜力，维持“买入”评级。验收节奏影响Q3单季度业绩，全年有望保持高增长（1）2021年前三季度公司实现营业收入8.66亿元，同比增长31.11%，其中Q3单季度收入为4.04亿元，同比增长18.72%，增速较前两个季度放缓的原因一方面受订单验收节奏影响，另一方面由于2020年同期基数较高所致。四季度是公司订单和收入的高峰，随着订单的确认节奏的恢复，公司全年业绩有望保持高增长。（2）前三季度公司实现归母净利润-2.68亿元，亏损幅度同比增加，原因为：一是前三季度公司毛利率为57.02%，同比下滑8.66个百分点，主要由于安全服务收入占比提升及其毛利率下滑所致。二是公司投入加大导致费用率同比提升所致。前三季度公司销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为51.05%、13.01%、42.11%，同