天风证券：吉比特（603444）-Q3业绩符合预期，Q4新老游戏贡献可期

吉比特(603444)事件：公司于10月21日披露三季报，21Q1-Q3营收34.85亿元（YoY+70.05%），归母净利12.06亿元（YoY+51.70%），扣非归母净利10.02亿元（YoY+42.57%），落在预告中线偏上，符合预期。经拆分，21Q3营收10.98亿元（YoY+71.45%)，归母净利3.05亿元（YoY+24.54%)，扣非归母净利2.97亿元（YoY+45.44%）。前三季度归母净利同增主要系：1）《问道》《问道手游》保持稳定，《一念逍遥》（21年2月1日上线）贡献增量利润；2）21Q2转让青瓷部分股权产生收益；3）《摩尔庄园》、《剑开仙门》等新游尚未产生财务利润，其中《摩尔庄园》21Q3末尚未使用的充值及道具余额环比变化不大，合同负债（含充值后未确认收入的流水）4.93亿元（yoy+75.44%，qoq+13.59%）。公司21Q1-Q3毛利率82.84%（YoY-2.01pcts），21Q3毛利率84.88%（YoY+4.12%），主要系本期上线《摩尔庄园》《鬼谷八荒（PC版）》为代理游戏，需与研发商分成并确认为营业成本。21Q3销售费用2.84亿元（