浙商证券：华铁股份三季报点评：三季报业绩符合预期，轨交装备平台化发展有序推进

华铁股份(000976)事件公司发布2021年三季报。报告期内，公司实现营业收入18.2亿元，同比增长28%；归属于上市公司股东的净利润3.7亿元，同比增长30%；扣非净利润3.6亿元，同比增长28%；基本每股收益0.23元，同比增长30%。投资要点公司前三季度业绩符合预期，盈利能力及现金流有望持续改善公司今年前三季度业绩实现较高增速，整体符合预期，在手订单饱满，下游交付节奏恢复正常。公司Q3实现营收6.8亿元，同比增长16%，环比Q2下降8%；归母净利润1.3亿元，同比增长21%，环比Q2下降31%；Q4订单交付确认有望加速。公司2021年前三季度毛利率达40.1%，同比增长2.0pct.；Q3公司毛利率为39.6%，同比增长6.3pct.，环比下降4.5pct.。毛利率环比波动主要受疫情反复、大宗商品价格普涨等因素影响，对公司短期经营业绩带来压力。在能耗双控政策出台背景下，电费上涨对公司成本端造成压力较小，原因系公司电费占成本比重较低以及青岛厂区储能系统实现厂区日常办公用电自给自足。公司前三季度销售费用3,467万元，同比增长41%，销售费用同比大幅提升系国内市场业务拓展的需要；公