西南证券：东材科技（601208）-Q3业绩符合预期，持续扩产积蓄增长动能

东材科技(601208)投资要点业绩总结：公司2021年前三季度实现营业收入24.5亿元，同比增长80%，归母净利润为2.7亿元，同比增长115.3%；单三季度实现营业收入8.6亿元，同比增长77.1%，环比增长2.6%，归母净利润为0.9亿元，同比增长69.5%，环比小幅下降4.5%。营收增长基本符合预期，归母利润环比略有下滑预计主要系受Q3单季上游原材料价格上涨较多影响，利润承压。光学膜领域：公司长期扩产有序规划，长期业绩增长确定性强。公司21年前三季度实现光学膜材料销售61366.95吨，销量同比增长104.5%，实现营收7.7亿元，同比增长106.9%，光学膜材料营收迎来爆发增长。公司21年6月公告拟在四川绵阳持续规划20万吨功能膜材料项目，一期项目通过孙公司四川膜材拟投资建设的“年产2万吨新型显示技术用光学级聚酯基膜项目”；另通过子公司江苏东材生产年产2万吨MLCC及PCB用高性能聚酯基膜项目。公司现有产能约10万吨，新增产能增长约40%左右。此外公司于20年8月募投年产1亿平功能膜材料产业化项目，向下游延伸。后续产能释放，光学膜板块有望多点开花，持续贡献业绩增长。高端电子树