开源证券：中材科技（002080）-公司信息更新报告：风电边际向好，隔膜业务有望重估

中材科技(002080)Q3业绩符合预期，利润端小幅承压2021年1-3季度累计：营业收入146.42亿元（同比+12.76%），毛利润46.79亿元（同比+30.01%），毛利率31.96%（同比+4.10pct），净利润27.35亿元（同比+73.26%），归母净利润26.47亿元（同比+73.31%）；2021年3季度：营业收入52.83亿元（同比-1.45%/环比-2.49%），毛利润15.69亿元（同比+6.88%/环比-17.12%），毛利率29.70%（同比+2.17pct/环比-5.24pct），净利润8.27亿元（同比+29.22%/环比-36.97%），归母净利润8.0亿元（同比+29.41%/环比-36.81%）。3季度收入下滑主要因为叶片量价小幅下滑，其中均价下滑在毛利率端有所体现。我们维持此前盈利预测，预计2021-2023年归母净利润为34.34/37.50/44.12亿元，EPS2.05/2.23/2.63元，当前股价对应P/E14.1/12.9/10.9倍，维持“买入”评级。玻纤&风电叶片业务短期利润承压，中长期成长性值得期待玻纤方面：2021年Q3以来