国金证券：迈瑞医疗（300760）-医疗新基建拉动增长，新品迭出动力十足

迈瑞医疗(300760)事件10月19日，公司公布21Q3业绩，前三季度实现营业收入193.92亿元（+21%），比2019（+57%）；归母净利润66.63亿元（+24%），比2019（+81%）；扣非归母净利润65.44亿元（+24%），比2019（+81%）；分季度看，单三季度营业收入66.13亿元（+20%），比2019（+58%）；归母净利润23.18亿元（+21%），比2019（+78%）；扣非归母净利润22.35亿元（+18%），比2019（+73%）。点评业务快速恢复，医疗新基建驱动的市场增量空间逐步兑现。国内市场是业绩增长主要驱动，一方面受益于公立医院扩容主导的医疗新基建需求，公司AED与微创外科等新兴业务高速发力，带动生命信息支持业务延续稳健增长；另一方面国内疫情局势稳定，院内诊疗活动与常规采购逐步常态化，拉动医学影像与体外诊断业务迅速恢复。未来在全球加大医疗投入的背景下，公司有望把握历史性机遇持续快速增长。销售提效，研发保持高投入，管理费用率稳定，盈利能力不断优化。公司前三季度归母净利润19-21年复合增长35%，快于营业收入三年复合增长10pct，主要系疫情导致