西南证券：老板电器（002508）-行业增长低迷，公司经营稳健

老板电器(002508)业绩总结：2021年前三季度公司实现营收70.7亿元，同比增长25.7%；实现归母净利润13.4亿元，同比增长19.6%。单季度来看，Q3单季实现营收27.4亿元，同比增长13.6%；实现归母净利润5.5亿元，同比增长8.1%。相较于2019年同期，公司前三季度营收增长25.7%，归母净利润增长23.6%；Q3营收增长30.9%，归母净利润增长33%。Q3行业数据低迷，公司经营稳健。根据AVC数据，Q3油烟机行业线下销售额12.7亿元，同比减少14.8%；线上销售额12.5亿元，同比减少5.8%。在行业低迷情况下，公司传统品类营收保持稳健，市占率稳居榜首且有所提升。AVC数据显示，前三季度公司第一品类群市占率均稳居行业前。其中，烟机线下与线上市占率分别为30.5%/16.9%，分别同比提升2.6pp/1.2pp，稳居行业榜首。洗碗机市场窗口期，老板抓住机遇。近年来，洗碗机市场迎来窗口期。公司在洗碗机上沉淀已久，凭借公司强劲的研发实力，推动产品持续更新迭代，迅速抢占市场。AVC数据显示，报告期内，公司洗碗机市占率达到17.9%，同比提升8.2pp。目前，公司洗碗机