浙商证券：南京银行（601009）-业绩增速放缓，零售战略推进

南京银行(601009)投资要点南京银行Q3业绩增速放缓，零售战略和新增网点计划持续推进。数据概览南京银行23Q1-3归母净利润同比增长2.1%，增速较23H1下降3.2pc；营收同比增长1.4%，增速较23H1下降1.8pc。南京银行23Q3末不良率为0.90%，较23Q2末持平；拨备覆盖率为381%，较23Q2末提升1pc。营收增速放缓南京银行23Q1-3营收同比增长1.4%，增速较23H1下降1.8pc，主要受利息净收入增速和其他非息收入增速放缓影响。①23Q1-3利息净收入同比下滑2.8%，增速较23H1放缓3.4pc，主要受息差降幅扩大影响，我们测算南京银行23Q3单季息差（期初期末）同比收窄33bp，较23Q2同比降幅扩大11bp。②23Q1-3其他非息同比增长21%，增速较23H1下降3.2pc。息差环比收窄测算南京银行23Q3单季息差（期初期末）为1.40%，较23Q2下降7bp，受资负两端共同影响。①23Q3资产收益率为4.24%，较23Q2下降3bp，判断主要是价格因素所致，受LPR调降、市场供需情况影响，贷款价格仍有下行压力。②23Q3负债成本率为2.52%，较2