华金证券：迈瑞医疗（300760）-Q3业绩符合预期，完成IVD上游原料延伸

迈瑞医疗(300760)事件：公司公告2021年三季报，前三季度实现营业收入193.92亿元，同比增长20.72%；归母净利润66.63亿元，同比增长24.23%；扣非后归母净利润65.44亿元，同比增长24.30%；经营性现金流净额60.97亿元，同比增长1.78%%。Q3延续高增速，海内外双线业务有望保持高增速。分季度看，公司Q3营收和净利润分别为66.13亿元和23.18亿元，同比增速分别为20.25%和21.43%，在去年三季度高基数的基础上继续维持快速提升。目前国内疫情控制良好，使得超声、血球、生化、发光等常规IVD和影像业务恢复明显；再叠加国内医疗新基建带来对生命信息等设备的旺盛需求，国内市场表现出较强的业绩增速。此外，AED、微创等高增速新业务也提供了强劲的业绩增量。海外市场对疫情相关产品如呼吸机、监护仪、输注泵等需求依然旺盛。公司Q4有望延续高增速。公司保持优秀盈利能力。公司前三季度整体毛利率为65.60%，同比下降1.24pct；从费用端看，公司上半年期间费用率合计下降2.86pct至26.97%，维持优秀水平；其中销售费用率下降2.94pct至14.66%。综合来看