东吴证券：德赛西威（002920）-2021年三季度业绩预告点评：业绩同比高增长

德赛西威(002920)投资要点公告要点：德赛西威发布2021年Q3业绩预报，Q3预计实现净利润1.1~1.25亿元，同比+23.94%~+40.84%；环比-22.12%~-11.50%。三大产品线推动业绩同比高增长，核心客户产量受芯片短缺影响，导致业绩环比下滑。1）公司三大产品线智能座舱、智能驾驶、智能网联稳步推进，特别是智能座舱和智能驾驶领域。其中智能座舱大屏化产品逐步覆盖主机厂，上半年在多个车型上实现量产，液晶仪表实现客户结构的扩充。智能驾驶领域中APA全景环视持续贡献营收，自动驾驶域控制器IPU03客户小鹏销量不断攀升，2021年9月销量首次破万，三季度累计交付2.6万台，同比+199%。2）公司第一大核心客户一汽大众受到东南亚疫情带来的芯片短缺影响，2021年Q3实现产量31.98万辆，环比-26.57%，同比-43.28%，叠加芯片短缺情况下毛利率下降导致公司业绩环比下滑。行业芯片短缺逐步得到缓解，智能座舱业务+智能化业务持续发展打开业绩天花板。1）芯片短缺缓解驱动核心客户销量回升。10月份开始东南亚疫情得到缓解，疫情带来的芯片短缺现象逐渐得到改善，驱动核心客户销量持续回