浙商证券：爱美客2021年Q3季报点评报告：业绩逐季攀升，扣非净利率环比稳定

爱美客(300896)报告导读2021Q1-Q3收入同比+120%，归母净利润同比+144%；Q3单季度收入同比+75%，归母净利润同比+98%，Q3单季度归母净利率达73%。投资要点业绩概览：逐季攀升再创新高，非经常性损益贡献较大2021前三季度，收入同比+120%，归母净利润同比+144%。1）公司实现收入10.2亿元，同比+120%，主要系嗨体、嗨体熊猫针等溶液类注射产品渗透率进一步提升及新品濡白天使等推广放量；2）归母净利7.1亿元，同比+144%；3）扣非归母净利6.7亿元，同比+139%。非经常性损益主要包括被投资公司博安生物及先为达带来的公允价值变动收益4263万元，较去年同期增加4045万。Q3单季度，收入同比+75%，归母净利润同比+98%，业绩逐季攀升。1）公司实现收入3.9亿元，同比+75%，环比+4%；2）归母净利润2.8亿元，同比+98%，环比+11%；3）扣非归母净利润2.6亿元，同比+86%，环比+4%。盈利能力：前三季度净利率高位再提升，Q3扣非归母净利率环比持平前三季度毛利率攀升至93.5%，新品放量+规模效应下期间费用率持续降低。21Q1-Q3：1）