光大证券：顺丰控股（002352）-2021年前三季度业绩预告点评：Q3扣非归母净利润环比提升，公司将受益于竞争格局改善

顺丰控股(002352)要点事件：公司发布2021年前三季度业绩预告。公司2021年前三季度实现归母净利润约17.6亿元-18.6亿元，同比下降约67%-69%；其中公司第三季度实现归母净利润约10亿元-11亿元，同比下降约40%-46%，第三季度实现扣非归母净利润约7.5亿元-8.5亿元，同比下降约55%-49%，环比第二季度（6.57亿元）增长约14%-29%，公司整体盈利水平实现逐季稳步回升。公司快递行业件量占比同比下降。公司2021年前八个月快件完成量约68.5亿票，同比增长约38.6%，低于行业平均增速1.5pct；公司快递业务量占全国快递服务企业业务量的比例约为10.18%，较上年同期占比下降0.11pct。前置资源投入、扶持政策退出导致成本短期承压。为打造综合物流服务能力和长期核心竞争力，完善产品矩阵，提升市场份额，公司今年以来加速各业务板块的市场开拓和网络建设，持续夯实运营底盘，提升网络整体的件量处理规模和能力。公司的资源投入在未来伴随件量攀升将逐步摊薄单票固定成本，实现效益优化。此外，去年国家为应对疫情影响推出的免征增值税、减免企业社会保险费等一系列税费减免政策，有效