光大证券：三钢闽光（002110）-2021年三季度业绩预告点评：粗钢产量压减政策下，三季度单季净利润同比下降28%

三钢闽光(002110)事件：公司发布三季度业绩预告，预计前三季度归母净利润为33.03亿元，同比增长67.32%；第三季度归母净利润为5.74亿元，同比下降28.16%，较4-6月下降68.20%。如若公司全年产量维持不增长，下半年粗钢产量环比将回落14.48%：2021年1-8月，福建省粗钢产量累计为1772万吨，同比增长8.3%，其中4-6月粗钢日均产量为8.52万吨，7-8月粗钢日均产量为6.64万吨，较4-6月下降22.03%；三钢闽光2020年粗钢产量为1137万吨，占福建省粗钢产量的比例为46.1%，假设公司今年全年粗钢产量与去年持平，则下半年粗钢产量预计为524.19万吨，同比下降7.02%，环比下降14.48%。三季度钢材价格有所回落，预计公司钢材产品毛利将有所下滑：公司产品以螺纹钢为主，三季度由于原料备库等原因成本处于较高水平，预计整体产品毛利率将有所回落。以福州地区螺纹钢吨钢毛利（成本滞后30天）为例，2021年7-9月测算吨钢毛利均值为758元，环比二季度下降17.23%。公司增资首山化工，进一步稳定上游焦、煤供应链：2021年7月，公司拟以将收到的首山化工公司