太平洋证券：沃尔德（688028）-刀具及人造金刚石双轮驱动，制造及品牌协同发展

沃尔德(688028)超硬刀具需求向好，产能释放、新品开发推动收入增长。公司高精密超硬刀具应用于汽车行业等，超高精密超硬刀具应用于消费电子等行业，上半年以来下游需求均在复苏。公司持续开拓客户，订单明显增长，伴随新产能的逐步释放，收入将持续增长。同时公司已成功研发、测试并生产微钻产品，用于半导体配套部件、新一代5G基站高端陶瓷等，多种规格产品进入客户供样验证阶段。人造金刚石应用领域广泛，公司制造+品牌协同发展。人造金刚石性能优异，可作为超导材料、光功能材料、磁功能材料等。培育钻石行业已经成为全球钻石消费的新兴选择之一，行业数据显示今年1-8月印度累计进口培育毛石7.08亿美元、同比增长255%、渗透率5.8%，行业正在高速发展、渗透率较低、未来发展空间巨大。根据公司公告，公司微波CVD单晶金刚石的生长和高精度加工工艺逐步成熟，可满足市场需求，量产计划正在实施。同时公司着力打造自主品牌，今年8月28日，公司旗下高端培育钻珠宝品牌ANNDIA已于上海黄浦区开业。硬质合金刀具市场广阔，公司拟投建产能。今年5月公司公告拟投资2.1亿元建设涂层硬质合金数控刀片、金属陶瓷数控刀片产能，项目建成后预计