西南证券：蔚蓝锂芯（002245）-业绩符合预期，定增加速扩产步伐

蔚蓝锂芯(002245)事件：公司公告，预计2021年三季度实现归母净利润1.58-1.78亿元，同比增长51.8-71.01%；前三季度实现归母净利润4.97-5.17亿元，同比增长182.78-194.15%，业绩符合预期。此外，公司公布新定增方案，拟募资25亿元扩张新产能。公司目前满产，盈利能力保持高位水平。公司三季度业绩环比基本持平，公司电池产能一直处于满产状态，下游需求旺盛，并且净利润率持续保持高位，未受到上游原材料价格变动影响，公司的产品价格传导能力强。未来。我们认为，今明两年工具锂电行业供需情况偏紧，叠加公司加速产能放量，未来公司业绩仍将延续高速增长。新定增方案增加募集规模，公司加速产能扩张。公司新发定增方案，拟募集资金25亿元投入新产能扩张，相比前次定增方案，增加10亿元募集资金用于淮安二期项目，未来产能扩张速度有望提速。我们预计未来2年，高倍率锂电市场下游应用需求仍将高速增长。公司乘势扩张产能，目前各项建设工作正有序推进，其中张家港二期项目已进入设备安装阶段，有望于10月份逐步投产，达产后公司锂电池年产能将达到7.3亿颗；淮安工厂一期项目桩基工程及检测已经完成，部分基