开源证券：通富微电（002156）-公司信息更新报告：需求高度景气，公司定增扩产，成长动力充足

通富微电(002156)把握行业高景气机会，定增扩产，维持“买入”评级2021年9月27日，公司发布定增预案，拟募资55亿元，其中7.2亿元用于存储器芯片封装测试生产线建设项目、8.3亿元用于高性能计算产品封装测试产业化项目、9.1亿元用于5G等新一代通信用产品封装测试项目、8.9亿元用于圆片级封装类产品扩产项目、5.1亿元用于功率器件封装测试扩产项目、16.5亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款。其中圆片级封装建设期为3年，其余为2年。受益于下游高景气度需求，公司供不应求，目前积极扩产，后续业务规模将进一步扩大，据公司定增公告，预计建成后合计增加营收38亿元，税后利润4.4亿元。我们上调2021-2023年盈利预测，预计归母净利润为8.41（+0.60）/10.70（+0.94）/13.35（+0.73）亿元，EPS为0.63（+0.04）/0.81（+0.08）/1.00（+0.05）元，当前股价对应PE为30.0/23.5/18.9倍，维持“买入”评级。定增加码5大封装项目，全面拓展业务能力存储：达产后年新增存储芯片封测产能1.44亿颗，预计增加营收约5亿元，税后利润0.58亿元。