太平洋证券：天孚通信（300394）-业绩稳步增长，积极拓展激光雷达等新业务

天孚通信(300394)事件：公司发布2021半年度报告。上半年营业收入4.90亿元，同比增长24.71%，归母净利润达1.38亿元，同比增长9.15%，扣非归母净利润1.27亿元，同比增长8.98%。点评：1、受疫情和5G建设阶段性放缓影响，仍实现营业收入和利润双增长报告期内，新冠疫情对公司市场拓展，尤其是海外大客户的深度开发造成了一定影响，同时国内5G基站建设对光器件的需求同比去年同期有阶段性下降，以及原材料价格较高涨幅。面对困难，公司在报告期内实现了营业收入和净利润的同比增长。上半年营业收入4.90亿元，同比增长24.71%，归母净利润达1.38亿元，同比增长9.15%，扣非归母净利润1.27亿元，同比增长8.98%。主要是受益于全球数据中心持续扩容，需求增长。毛利率为51.94%，同比上升0.3个百分点。公司积极投入研发，研发费用5,274.60万元，同比增长42.29%，占当期营业收入比例为10.77%，尤其重点围绕400G、800G高速光器件产品和激光雷达、医疗检测用光器件产品展开，并已取得研发送样和量产。2、发挥成熟光器件优势，积极扩展产业链下游公司依托现有成熟的光通信行