浙商证券：乐惠国际点评报告：宁波工厂重大节点通过、即将投产；自主品牌将提升

乐惠国际(603076)宁波大目湾工厂食品卫生许可证现场审查通过，预计9月底即将投产根据公司与投资者在投资者互动平台交流的回复：宁波大目湾项目的食品生产许可证已经通过了现场审查，等待最后发证。预计9月底大目湾工厂将投产。宁波大目湾工厂具备柔性生产能力，可年产l万吨精酿啤酒，配备玻璃瓶、易拉罐，keg桶三条无菌级包装线。同时建有低温浓缩配方麦汁生产线。我们认为：宁波工厂是公司鲜啤业务重要里程碑，宁波工厂如运营成功（我们密切跟踪自主品牌“鲜啤30公里”销售情况），未来就是从l到N的复制过程。上半年装备新签订单同比增长76%；精酿啤酒首次实现收入319万元装备业务：上半年收入5亿元(+15%)；扣非净利润5556万元(+6%)。其中涵类酿造等营收为3.7亿元，占比75%。截至6月底，新签订单8亿元，同比增长76%；在手订单l8亿元，同比增长26%。5月新接白酒装备订单3.3亿元。精酿啤酒：宁波大目湾工厂计划于9月底投产。目前公司仅有上海佘山工厂在产，上半年共实现销售收入319万元。公司之前已经公告杭州、南京工厂规划。自有品牌、产能规划和渠道开拓已经就绪，精酿啤酒业务蓄势待发公司未来将以宁波大