西南证券：鹏鼎控股（002938）-业绩短期承压，下半年业绩增速有望回升

鹏鼎控股(002938)投资要点业绩总结：2021H1，公司实现营业收入119.7亿元，同比增长18.3%；实现归母净利润6.3亿元，同比下降20.0%。营业收入增长稳健，归母净利润短期承压。2021H1：1）从营收端来看，公司营业收入同比增长18.3%。分业务来看，公司通讯用板业务实现收入67.7亿元，同比增速达4.7%，继续保持平稳增长，该业务收入占比为56.6%；消费电子及计算机用板业务实现收入51.9亿元，同比增长42.3%，占收入比重约43.4%。2）从利润端来看，公司归母净利润同比下降20.0%；公司毛利率为18.8%，同比下降2.2pp；净利率为5.3%，同比下降2.6pp，主要因为上游原材料涨价对利润产生直接冲击、下游市场竞争加剧导致利润承压。3）从费用端来看，公司销售费用率为1.2%，同比下降0.8pp；管理费用率为4.9%，同比上升0.2pp；研发费用率为6.4%，同比上升1.7pp。持续加大新技术研发与投入，继续推进投资项目建设。5G产业商业化应用的带动下游消费电子、IoT等领域产品加速迎来更新换代，开始向轻薄化、多功能、高性能方向发展。公司以“轻薄短小、高低多快