中银证券：赣锋锂业（002460）-锂系列产品量利齐升，产业链布局持续完善

赣锋锂业(002460)公司发布2021年中报，上半年盈利14.17亿元，同比增长805%；公司锂系列产品量利齐升，产业链布局持续完善；维持增持评级。支撑评级的要点公司2021年上半年盈利同比大增符合预期：公司发布2021年中报，上半年实现营业收入40.64亿元，同比增长70.27%；盈利14.17亿元，同比大增805.29%；扣非后盈利8.35亿元，同比增长380.62%。公司此前预告上半年盈利13-16亿元，中报报业绩符合预期。锂系列产品量利齐升，锂电池系列产品收入大增：2021年上半年，公司锂系列产品实现收入29.61亿元，同比增长66.07%；毛利率41.37%，同比提升20.93个百分点。公司锂电池系列产品实现收入7.64亿元，同比增长84.27%；毛利率16.91%，同比提升1.02个百分点。产业链布局持续完善：上游锂资源方面，上半年公司继续增持Bacanora公司及其旗下Sonora锂黏土项目股份；阿根廷Cauchari-Olaroz锂盐湖项目计划于2021年底完成大部分项目建设、2022年试车生产；公司通过收购荷兰SPV公司50%的股权间接持有Goulamina锂辉石矿