西南证券：华铁股份（000976）-打造轨道交通核心零部件大平台，业绩稳步增长

华铁股份(000976)投资要点事件：公司公布2021年半年报，2021H1实现营收11.3亿元，同比增长36.0%；实现归母净利润2.3亿元，同比增长36.4%；Q2单季度实现营收7.4亿元，同比增长43.7%，环比增长90.1%；实现归母净利润1.9亿元，同比增长34.2%，环比增长324.6%。Q2毛利率环比大幅提升，精益管理、降本增效提升公司盈利能力。2021H1，公司综合毛利率为40.4%，同比下降1.2个百分点；Q2为44.1%，同比下降1.0个百分点，环比增加10.7个百分点。公司持续推进精益管理，坚持开展降本增效专项活动，成效初步彰显，2021H1期间费用率为13.6%，同比下降1.1个百分点，Q2为13.0%，环比下降1.8个百分点。2021H1，公司净利率为24.2%，同比增加0.6个百分点；Q2为28.0%，环比增加11.0个百分点，盈利能力稳步提升。公司新产品开发能力强，积极把握轨交后市场机遇。公司有序推进产品迭代开发，2021上半年，完成两款新型商务座椅的开发，在京雄、京张、拉林项目上取得阶段性成果，并完成中国中车时速600公里磁悬浮样椅的制作；公司设计生产的