浙商证券：光大银行（601818）-半年报点评2021年中报点评：业绩超预期，大财富发力

光大银行(601818)投资要点数据概览21H1光大银行归母净利润同比+22.2%，增速环比+15.9pc;营收同比+6.8%，增速环比+3.lpc;ROE11.1%，同比+1.0PC，ROA0.81%，同比+8bp;不良率1.36%，环比-1bp;拔备覆盖率l84%，环比持平。核心观点1、盈利增速大幅提升．21H1光大银行净利润同比+22%，增速环比+16pc，营收同比+7%，增速环比+3pc，超市场预期。驱动因素来看，减值和其他非息对盈利的支撑加强。①减值：21HI减值损失同比-6010（21Q1同比-4%）：②其他非息：其他非息同同比+85%，增速环比+79pc，归因低基数效应。展望未来，财富战略推进，有望带动营收增速继续回升，支撑利润增长。2、财富战略成效凸显．21H1.光大银行财富管理转型成效凸显，体现在渠道潜能释放，私人银行发力、财富收入高增。①渠道方面，21H1三大APP用户数同比+64%，其中月活同比+55%。渠道建设发力，客户基础夯实；2私行方面，21Hl私行客户数较年初高增l5%，私行AUM较年初+6%:3收入方面，2lHt个人财富管理收入同比+15%。其中，代理基