浙商证券：杭州银行2021年中报点评：盈利提升，不良双降

杭州银行(600926)报告导读杭州银行盈利继续提升，不良实现双降。投姿要点数据概览21HI杭州银行归母净利润同比+23.1%，增速环比；6.7pc;营收同比+16%，增速环比+1.6pc;ROE14.2%，ROA0.82%:不良率0.98%，环比-7bp；拨备覆盖率530%，环比+32pc。盈利继续提升21HI杭州银行净利润同比+23%，增速环比+7pc，营收同比+16%，增逮环比+2pc。归固规模扩张提速，其他非息拖累消退和减值的支撑加强。①规模：21H1总资产同比+20%，增速环比4-2pc;②其他非息：21HI其他非息同比+24%，增速环比+62pc，归固低基数效应：（减值：2IH1减值同比+10%(21Q1同比十l3%)。展望未来，优异的资产质量有望支撑盈利快速增长。息差环比下降2102杭州银行净息差（期初期束）环比-14bp至1.66%，归固资产端收益率下行。具体来看：①资产端，21Q2收益率环比-13bp至3.79%，主要归固贷款利率下行，同时贷款占比下降。2IHI贷款利率较20H2下降19bp至5.15%。21H1贷款环比+4%，增速较总资产慢lpc:②负债端，2102