浙商证券：兴业银行2021年中期业绩交流会点评：商行+投行，从图纸样板到全面推广

兴业银行(601166)投资要点不确定性已消除市场一致预期：市场一方面担心兴业银行战略发生调整，经营出现波折；另一方面担心新董事长来自国有行，到兴业银行水土不服。与众不同认识：兴业银行公开传达战略不变、齐心协力的明确信号。战略定力：绿色、财富、投行三张名片擦亮，科技加强。新一届管理层公开明确表示“兴业银行战略不会改变，一张蓝图绘到底，一届接着一届干”！经营磨合：管理层互相尊重、密切配合，齐心把兴业银行经营管理做好。新任董事长吕家进公开明确标识“进兴业们、做兴业人、干兴业事”。业绩有望超预期市场一致预期：市场担心“商行+投行”更多是“噱头”，业绩难以持续与众不同认识：战略从图纸样板阶段进入全面推广阶段，三大名片的树牢和擦亮，将推动兴业银行业绩持续超预期1、战略节奏的角度：战略从图纸、样板阶段，进入推广落地阶段为何此前是图纸和样板阶段？(1)独特的商业模式需要时间探索。兴业银提出“商行+投行”战略转型，在全国性银行中独树一帜。可借鉴的经验少，意味着需要时间在实践中探索成熟的模式。(2)兴业银行董事长未定导致人事安排冻结。兴业银行前任董事长高建平退休后，董事长一职空缺近2年，期间高层人事未定