华鑫证券：美的集团（000333）-毛利率下滑，盈利能力承压

美的集团(000333)事件：公司公布2021年半年报。公司上半年实现营业收入1738.1亿元，同比增长24.98%；归属于上市公司股东净利润150.1亿元，同比增长7.76%；扣非后归属于上市公司股东净利润146.37亿元，同比增长8.76%。上半年收入端明显改善，龙头优势不改。二季度公司实现收入918.3亿元，同比增长12.86%，归母净利润85.4亿元，同比下滑6.33%，扣非归母净利润79.87亿元，同比下滑7.56%。分产品来看，上半年年公司暖通空调收入764.08亿元，同比增长19.33%，消费电器收入649.64亿元，同比增长22.49%，机器人及自动化系统收入125.9亿元，同比增长32.21%。分渠道来看，公司线下线下市场份额继续维持领先地位，线下方面空调、电饭煲、电压力锅、电磁炉、饮水器等品类均排名第一，冰箱线下份额排名第二；线上方面，空调继续维持第一的市场份额，厨电均表现良好。得益于疫情在全球范围得到一定程度的控制，机器人和自动化业务收入在去年低基数的情况下增长较快。原材料价格上涨，盈利能力继续承压。上半年公司综合毛利率23.23%，较去年同期降低2.33个百分点