浙商证券：恒立液压点评报告：拟定增50亿扩产能：全面迈向高端化、电动化和全球化

恒立液压(601100)拟非公开发行募资50亿扩产能：将全面迈向高端化、电动化和全球化公司公告：拟定增不超过50亿元用于恒立墨西哥（11亿）、线性驱动器（14亿）、恒立国际研发中心（5.7亿）、通用液压泵技改（2.9亿）、超大重型油缸（1.4亿）等项目。根据MarketsandMarkets的数据，2020全球液压件市场规模2580亿元，到2025年将增加至2904亿元，CAGR为2.4%。2020年中国液压件市场规模779亿元，占比30%，2016-2020年CAGR达7.7%，市场规模稳健增长。高端化：积极建设通用泵阀、非标油缸产能，改善产品结构和提升价值量与挖机油缸相比，通用泵阀、非标油缸等技术难度更大，价值量更高。通用液压泵技改项目将使公司原有年产9000台通用液压泵的产能将扩至年产7万台，超大重型油缸项目达产后将形成年产2800吨非标定制超大重型油缸生产能力。电动化：推动液压缸向电动缸升级，攻关电动缸和核心零部件滚珠丝杆难点电动缸在特定场景可以替代液压缸和气动缸。滚珠丝杆等精密传动元件是电动缸的关键零部件。根据ValueMarketResearch数据，2019年全球滚珠丝杆