东方证券：绿盟科技（300369）-渠道改革显成效，看好公司未来成长

绿盟科技(300369)事件：公司发布2021H1中报，21H1公司实现营业收入7.72亿，同比增长40.4%，实现归母净利润0.08亿元，较上年同期增长127.3%，扣非归母净利润-0.03亿，亏损同比减少93.6%。以此测算公司二季度实现营收5.29亿元，同比增长37.5%，归母净利润0.54亿元，同比增长80.34%。核心观点主营业务增长迅速，云安全收入占比超过10%。21H1公司发布了包括安全防护类、安全审计类、安全管理类、检查评估类在内的14类28款商业产品，安全产品业务营收5.24亿元，同比增长63.13%，安全服务业务营收2.33亿元，同比增长19.91%，在政府及事业单位行业的客户营收大幅增长，实现营收2.95亿元，同比增长109.25%。公司通过云安全平台为客户提供服务，云安全收入占公司营收10%以上。产品保持国内领先，安全服务业务新布局。公司的ADS、IDPS、WAF和RSAS等产品保持国内领先地位，据IDC数据显示，绿盟网络安全漏洞扫描与管理产品、抗拒绝服务系统（ADS）、WEB应用防护系统（WAF）三款产品在细分领域厂商中市场占有率都位居第一。公司在安全服务业务