开源证券：神州数码（000034）-公司信息更新报告：业绩稳健增长，全域算力与Token生产能力增强

神州数码(000034) 国内IT产品、技术解决方案和服务商，维持“买入”评级 考虑研发投入加大及IIC项目的影响，我们下调公司2026-2028年归母净利润预测为7.88、10.00、13.34亿元（原值为9.03、11.80、15.40亿元），EPS分别为0.77、0.98、1.31元/股，当前股价对应PE分别31.1、24.5、18.4倍，考虑公司业务与AI深度融合，全域算力与Token生产能力持续增强，维持“买入”评级。 业绩稳健增长，自有品牌业务高速增长 （1）2026H1公司实现营业收入869.19亿元，同比增长21.41%；实现归母净利润4.96亿元，同比增长16.34%；实现扣非归母净利润4.52亿元，同比增长3.61%。其中，Q2单季度实现营业收入463.61亿元，同比增长16.47%；实现归母净利润2.60亿元，同比增长24.37%；实现扣非归母净利润2.19亿元，同比增长3.06%。（2）分业务来看，2026H1自有品牌算力基础设施产品业务，实现营业收入65.7亿元，同比增长111.7%，税后净利润8037.8万元，同比增长34.9%。数云服务及软件业务，实现营业