华鑫证券：计算机行业点评报告：DoorDash（DASH）：会员飞轮驱动稳健增长，AI与自动驾驶拓展长期空间

事件 DoorDash于2026年8月5日发布2026年第二季度财报。公司当季实现收入45亿美元，同比增长36%（排除Deliveroo影响为24%）；市场GOV达331亿美元，同比增长36%；总订单9.70亿单，同比增长27%。GAAP净利润2亿美元，同比下降30%；调整后EBITDA达9.14亿美元，同比增长40%，超出公司预期。经营现金流9.44亿美元，自由现金流7.42亿美元，较上年同期分别增长87%和109%。 投资要点 营收与盈利表现：收入与订单稳健增长，调整后盈利质量持续改善 营收端：公司当季收入45亿美元，同比增长36%，排除Deliveroo影响后同比增长24%。市场GOV达331亿美元，同比增长36%，排除Deliveroo影响后同比增长23%。总订单9.70亿单，同比增长27%，排除Deliveroo影响后同比增长17%。 盈利端：GAAP毛利润22.23亿美元，毛利率6.7%（以GOV计），较上年同期提升0.1个百分点。贡献利润16.41亿美元，贡献利润率5.0%，较上年同期提升0.3个百分点。GAAP净利润2亿美元，同比下降30%，主要受Deliveroo收购