西南证券：蓝黛科技（002765）-2021年中报点评：电子业务高增长，汽车部件触底回升

蓝黛科技(002765)业绩总结：公司2021年上半年实现营业收入16.2亿元，同比增长91.8%；实现归母净利润1.2亿元，同比增长63倍；实现扣非后归母净利润7680万元，同比增长5.9倍。其中，2021Q2单季度实现营收8.5亿元，同比增长50%；归母净利润8018万元，同比增长275%。公司2021年上半年毛利率达到18.3%，同比增长4.9个百分点。ROE为6.2%，达到近六年来中报最佳水平。新增产能落地，产能利用率高企，电子板块实现近翻倍增长。受2021上半年疫情反复的影响，远程办公、居家娱乐等相关电子设备的需求推动了平板电脑、家用游戏机、运动器材等智能硬件市场的成长，子公司台冠科技在新增产能落地和产能利用率高企的双重推动下，触控显示业务得到大幅增长。2021H1公司电子元器件业务实现收入11.5亿元，同比增长92.4%；其中，触控显示模组实现收入6亿元，同比增长86%，盖板玻璃和显示模组均实现了120%以上的增长。此外，电子元器件毛利率增长4.2个百分点至21%。公司电子业务的盈利能力持续向好。客户结构优化，产品转型升级，汽车零部件板块触底回升。公司切实推进大客户服务战略