华西证券：风语筑（603466）-上半年业绩增长亮眼，毛利率水平显著提升

风语筑(603466)事件概述2021年8月29日晚间，风语筑发布半年度报告，公司上半年实现营收14.42亿元，同比增长42.93%，实现归母净利润2.80亿元，同比增长86.54%，实现扣非净利润2.72亿元，同比增长98.17%。上半年新签订单持续增长，中标单笔4.7亿元大单2021年上半年，公司新签订单15.98亿元，同比增长7.39%，其中文化及品牌类新签订单9.33亿元，同比增长12.70%。截至2021年6月30日，公司在手订单50.28亿元，其中文化类订单占比51.09%。根据企查查企业中标数据，2021年7月1日至8月31日，风语筑累计中标金额已超过8亿元，我们预计公司全年新签订单同比有望进一步增长。其中，根据公司8月3日公告，公司中标了单笔4.7亿元肥城市民中心建设项目。文化及品牌类营收占比大幅提升，订单转化效率及毛利率提升文化及品牌类订单营收规模增速及营收占比提升加快主要是由于（1）近年来文化及品牌类新增订单大幅增加，2020年公司文化及品牌类新签订单20.45亿元，占比66.63%，较上年同期增长109.05%，2021年上半年，文化及品牌类新签订单9.33亿元，