国海证券：中航沈飞（600760）-事件点评：合同负债大幅增长697.93%，歼击机龙头业绩有

中航沈飞(600760)事件：公司发布2021年半年度报告，期内实现营业收入159.18亿元，同比增长37.38%；实现归母净利润9.49亿元，同比增长11.87%；扣非归母净利润8.85亿元，同比增长93.06%。投资要点：Q2增长加速，扣非净利率达5.56%。21H1公司聚焦航空主业发展，牢牢抓住“又好又快产品实现”主线，科研生产任务顺利完成、实现高质量发展。其中，21Q2实现收入101.28亿元，同比增长72.06%，实现归母净利润6.04亿元，同比增长141.09%。21H1公司净利率约5.96%，扣非净利率达5.56%。预收款增加，合同负债大幅增长697.93%，数据角度印证行业高景气度，公司业绩有望持续释放。由于收到的预收款增加，公司半年度末的合同负债达377.37亿元，较年初大幅增长697.93%；年初公司预计在关联方中航财务公司存款金额为500亿元，上半年实际发生额达458亿元，远高于去年全年实际发生额109.54亿元，大额关联存款和合同负债大幅增长从数据角度印证行业高景气度及大单采购模式的推进，也意味着公司下游需求旺盛，订单持续增长。公司上半年预付款项96.77亿元，