光大证券：绝味食品（603517）-2021年半年报点评：Q2业绩符合预期，经营韧性再次验证

绝味食品(603517)事件：绝味食品2021年上半年实现营业收入31.44亿元，同比增长30.27%，归母净利润5.02亿元，同比增长82.91%，扣非归母净利润4.80亿元，同比增长77.28%。Q2单季营收16.38亿元，同比增长21.6%，归母净利润2.66亿元，同比增长25.81%，扣非归母净利润2.46亿元，同比增长23.02%。21Q2门店净增节奏加快，单店表现持续恢复。1）截至6月底公司总门店数达到13136家，上半年门店净增737家，其中Q1/Q2门店净增180/557家，二季度拓店明显提速。上半年预计关店200家左右，全年门店净增数目标达成有保障。从单店表现来看，随着“年货节”、“啃定赢”等主题营销活动的开展，上半年单店销售额为22.07万元（按鲜货+包装类产品口径估算），基本恢复至2019年同期水平。其中交通枢纽、高势能店单店营收略有承压，但社区店、街边店等同店营收持续改善。2）分产品看，21Q2鲜货类/加盟商管理/其他业务收入14.7/0.19/1.02亿元，同比+17.6%/-29.2%/+181.20%。3）分地区看，Q2华中/华南/华东/西南/华北/西北地