太平洋证券：中兴通讯（000063）-5G份额扩大，毛利率提升业绩大幅增长

中兴通讯(000063)事件：公司发布2021半年度报告。营业收入为530.71亿元，同比增长12.44%；归母净利润40.79亿元，同比增长119.6%；每股收益0.88元，同比增长120%；点评：1、业绩超市场预期，毛利率提升公司2021H1营业总收入为530.71亿元，同比增长12.44%；归母净利润40.79亿元，同比增长119.6%；每股收益0.88元，同比增长120%；销售毛利率也有所增长，公司整体盈利能力提升。运营商业务基本持平，实现收入350.52亿元（YOY+0.23%），消费者业务实现大幅增长，实现收入123.52亿元（YOY+66.63%），政企业务持续增长实现收入56.67亿元（YOY+17.65%）。此外，公司一季度转让北京中兴高达通信技术有限公司90%股权，确认约8亿元投资收益，公司扣非归母净利润同比仍然增长76%左右。2021上半年，公司的研发费用达88.61亿元，同比增长33.5%，今年全年的研发投入有可能创新高。芯片缺货原材料涨价，公司高库存发挥优势。在原材料价格一路上涨、市场需求不断扩大、全球疫情长时间持续这一系列因素的共同作用下，出现全球性芯片缺货