华金证券：康龙化成（300759）-实验室龙头逐渐向全产业链延伸，大小分子和CGT有序扩产

康龙化成(300759)事件：公司公布2021半年报，上半年实现营收32.86亿元，同比增长49.81%；归母净利润5.65亿元，同比增长17.93%；扣非归母净利润5.83亿元，同比增长61.16%；经营性现金流净额8.45亿元，同比增加36.75%。实验室业务稳定高速增长，杭州湾科技园产能加速释放。在全球新药研发高景气和国内研发渗透率增加的背景下，叠加研发技术增强和各板块间业务联动；公司上半年实验室业务收入20.27亿元，同比增长41.87%；受益于规模效应带来的效率增加，实验室业务毛利率为41.98%，同比增长0.71pct。团队建设方面，目前公司实验室员工已达到6122人，对比去年底增长565人，其中研发人员超过4400人；值得注意的是，公司生命科学服务板块研发人员超过1700人，服务能力提升明显，生物科学服务收入已达到9.26亿元，占板块收入的45.67%。产能扩张方面，杭州湾生命科技产业园二期的第一部分12万平方米实验室基本建成，部分产能已于今年Q1开始陆续投产。第二部分4.2万平方米的建设预计在2021年年内完成主体结构建设；二期工程完成后预计可增加技术人员2500多名，