开源证券：裕同科技（002831）-公司信息更新报告：多元业务加速扩张，盈利能力拐点可期

裕同科技(002831)多元业务加速扩张，盈利能力拐点可期，维持“买入”评级2021H1，公司收入60.5亿元（+40.4%），归母净利润3.4亿元（+2.6%），扣非后净利润2.64亿元（-8.5%）。其中，2021Q2公司收入33.9亿元（+36.3%），归母净利润1.7亿元（-8.1%），扣非后净利润1.1亿元（-34.5%）。公司收入持续高增，多元业务稳步扩张，盈利能力短期承压。考虑到原材料涨价，我们下调盈利预测，预计2021-2023年公司归母净利润为12.5/17.0/21.1亿元（原为13.9/17.2/21.2亿元），对应EPS为1.33/1.82/2.25元，当前股价对应PE分别为24.1/17.7/14.3倍。我们认为行业竞争格局不断优化，成本压力有望逐步缓解，维持“买入”评级。3C业务稳步增长，酒包和烟包业务拓展超预期，环保包装空间广阔2021H1，公司ICT（消费电子包装）业务收入40亿元，同比增长23%。其中，小米、OPPO、Facebook等客户需求均大幅提升。公司酒包和烟包业务拓展超出预期。2021H1，公司酒包业务收入6.05亿元，同比增长115%。其中