国海证券：顺丰控股（002352）-事件点评：业绩环比改善明显，综合物流布局逐渐成熟

顺丰控股(002352)事件：顺丰控股发布2021年中报：2021H1，顺丰实现营业收入883.44亿元，同比增长24.20%，实现归母净利润7.60亿元，同比下降79.80%，扣非归母净利润-4.77亿元，同比下降113.85%；其中第二季度，顺丰实现营业收入457.24亿元，同比增长21.65%，实现归母净利润17.49亿元，同比下降38.73%，扣非归母净利润6.57亿元，同比下降74.86%。投资要点：新业务保持较快增长，Q2盈利能力持续修复①新业务保持较快增长：2021H1，顺丰实现营收883.44亿元，同比增长24.20%；分业务来看，时效业务实现营收461.61亿元，同比增长6.50%，经济业务实现营收148.90亿元，同比增长69.16%，时效与经济业务在产品口径调整以及去年高基数的背景下，快递业务增长稳定；快运业务实现营收115.13亿元，同比增长50.01%，冷链业务实现营收37.20亿元，同比增长14.79%；同城业务实现营收22.41亿元，同比增长77.12%，国际业务实现营收32.81亿元，同比增长12.94%，供应链业务实现营收52.94亿元，同比增长79.