华金证券：歌力思（603808）-毛利率同比提升，上半年扣非净利基本恢复19年同期水平

歌力思(603808)事件公司发布2021年半年度报告，21H1实现营收10.99亿元/+35.02%；实现归母净利1.86亿元/-28.92%；实现扣非净利1.75亿元/+1734.68%。其中，21Q2，公司实现营收5.64亿元/+39.50%；实现归母净利0.93亿元/+398.82%；实现扣非净利0.85亿元/+388.92%。投资要点21Q2营收环比提速,可比口径上半年扣非净利基本恢复至19年同期。营收端，21H1，公司实现营收10.99亿元，同比增长35.02%；单二季度看，21Q2营收同比增长39.50%，增速环比提升；若剔除百秋出表影响，21H1公司营收较19年小幅下降2%，21Q2营收较19年同期实现正增长。净利端，21H1，公司实现归母净利润1.86亿元，同比下滑28.92%，净利润同比减少主要系20Q1出售百秋电商形成高基数（20Q1归母净利润2.44亿元/+173.26%），扣非净利实现1.75亿元，较19年同期基本持平；单二季度看，21Q2归母净利润实现0.93亿元，同比增长398.82%，较19Q2下滑8.23%。主品牌加大直营拓店，EdHardy及EdHa