中航证券：值得买（300785）-主站业务稳健增长，新业务多点开花

值得买(300785)事件：21H1，公司实现营收6.32亿元（同比+74.26%）；归母净利润0.85亿元（同比+23.73%）；扣非后归母净利润0.77亿元（同比+31.21%）。21Q2，公司实现营收3.97亿元（同比+68.03%）；归母净利润0.59亿元（同比+18.93%）。投资要点：“什么值得买”改版升级效果佳，延续增长态势。收入方面：报告期内，主站对首页、好价、百科、社区频道进行了全新升级以及在内容生态建设、创作者生态建设、增强商业化变现能力上取得一系列成效，贡献收入4.42亿元，同比增长28.68%，占比69.95%。用户方面：平台内容发布量648.95万条，同比增长65.73%；低成本获客新渠道推动用户增长，注册用户数1842.34万人，同比增长37.02%；月平均活跃用户数3427.13万，同比增长15.07%；平台活跃度和用户粘性稳步提升；渠道方面：平台与爱奇艺、优酷、腾讯视频等30多个头部渠道深化合作，同时拓展了抖音、快手及各类中腰部平台，丰富了投放场景；MCN方面：结合内部孵化与外部签约的方式，目前拥有80余个账号，累计覆盖粉丝约3000万人；商业化变现方面