信达证券：恒玄科技（688608）-多点开花，AIoT芯片平台初具雏形

恒玄科技(688608)8月26日，恒玄科技发布中报，公司上半年实现营业收入7.33亿元，同比增长117.08%；归母净利润利1.89亿元，同比增长286.87%。对应Q2单季度营收4.43亿元，同比增长112%；归母净利润1.09亿元，同比增长116%。点评：中报符合预期，业绩环比高增。Q2单季度公司实现净利润1.09亿元，同比增长116%，环比增长37%，符合前期预告水平。受上游原料和代工成本上涨影响，公司Q2毛利率38.12%，较去年同期略有降低，但下游市场高增长，营收增势强劲，依然实现了亮眼的业绩表现。非A品牌TWS需求持续持续向好。Counterpoint预计2021年全球TWS耳机出货3.1亿部，同比增长39%，对应非A系TWS出货量约2.3亿部，同比增速70%。公司在安卓手机品牌阵营独占鳌头，整体份额约50%，三星、华为、OPPO、小米等客户保持良好合作关系。在近期亚马逊平台严查刷单，国内白牌产品销量受挫的环境下，公司始终坚持高端品牌路线，避开白牌竞争。同时公司在进入品牌大客户供应体系后，亦积极拓展品牌客户的音箱、手表等产品，丰富产品线。非耳机业务进展顺利，AIoT芯片平