西南证券：易华录（300212）-营收结构进一步改善，全年业绩增长可期

易华录(300212)业绩总结：2021H1公司实现营业收入15.0亿元，同比增长24.8%；实现归母净利润1.6亿元，同比增加5.6%；扣非归母净利润1.3亿元，同比减少7.8%。经营性现金流为-1.1亿元，较去年同期增加1.7亿元，资产负债率为66.3%，较去年底下降了3.4pp。Q2公司收入8.4亿，同比增长65.4%，归母净利润1亿，同比增长5.1%。营收结构进一步改善。分业务看，数字经济基础设施业务收入11.5亿元，同比大幅提升50.2%，公安信息化业务继续收缩，数据运营服务略增3%。公司数字经济基础设施及数据运营及服务收入占比近73.1%，毛利占比93.5%，公司的营收结构进一步改善。受大额订单毛利率波动及材料成本变动等因素影响，上半年数字经济基础设施毛利率下滑13.3pp，公司运营工具不断增加，数据湖数据运营加快，数据运营及服务毛利率上涨11.5%，总体毛利率同比降低了3.3pp。围绕“数据湖+”战略，积极培育新型业务，面向企业和政府提供全方位的服务。报告期内，公司积极履行中央企业社会、经济、政治三大责任，建设数字经济基础设施，助力“双碳”国家战略。公司以数据湖基础设施为