华金证券：泰格医药（300347）-订单获取情况超预期，打好全年高增速基石

泰格医药(300347)事件：公司公布2021半年报，上半年实现营收20.56亿元，同比增长41.62%；归母净利润12.55亿元，同比增长25.65%；扣非归母净利润5.42亿元，同比增长79.10%；经营性现金流净额4.84亿元，同比增加120.10%。双主线业务均保持快速恢复，项目获取情况良好。分业务看，公司围绕两大类业务完成了对CRO产业链的逐渐覆盖：1）临床试验技术服务实现收入10.34亿元，同比增长45.36%。收入高增速因为疫情控制后研发服务加速恢复，项目不断向后端有序推进。从项目上看，药物临床CRO项目达到491个，同比增加142个，环比增加102个，项目获取情况良好；其中I期项目123个，II期项目74个，III期项目107个，IV期项目24个，同比增速分别为56.9%、14.9%、28.0%、62.5%。可以看到公司项目不断向后推移，并且前期项目获取良好，逐渐形成漏斗效应。2）临床试验相关服务及实验室服务实现收入7.34亿元，同比增长38.43%。现场管理项目对比2020年底增加149个至1329个；现场管理团队累计完成759个现场管理项目。患者招募团队在进行项目超