光大证券：永辉超市（601933）-2021年半年报点评：业绩低于预期，积极寻求经营业态转型

永辉超市(601933)公司1H2021营收同比减少7.30%,实现归母净利润-10.83亿元8月27日，公司公布2021年半年报：1H2021实现营业收入468.27亿元，同比减少7.30%；实现归母净利润-10.83亿元，折合成全面摊薄EPS为-0.11元；实现扣非归母净利润-9.25亿元。单季度拆分来看，2Q2021实现营业收入204.93亿元，同比减少3.61%；实现归母净利润-11.06亿元，折合成全面摊薄EPS为-0.12元；实现扣非归母净利润-10.98亿元。公司报告期归母净利润亏损，主要原因包括：1）收入及毛利率下滑的影响；2）公司报告期末持有的金融资产公允价较年初下跌3.2亿元；3）新租赁准则执行使得报告期利润总额减少2.5亿元，净利润减少2.06亿元。公司1H2021综合毛利率下降3.55个百分点，期间费用率上升2.95个百分点1H2021公司综合毛利率为18.82%，同比下降3.55个百分点。单季度拆分来看，2Q2021公司综合毛利率为17.05%，同比下降4.68个百分点。1H2021公司期间费用率为21.23%，同比上升2.95个百分点，其中，销售/管理/财务