开源证券：星宇股份（601799）-公司信息更新报告：募投项目稳步推进，持续加码智能化研发

星宇股份(601799)公司2021H1营收同比增长37.27%，归母净利润同比增长45.63%2021H1公司营收为39.51亿元，同增37.27%；毛利率为25.80%，同比+0.87pcts；归母净利润为5.70亿元，同增45.63%。公司2021Q2营收为20.41亿元，同增25.93%；归母净利润为2.84亿元，同增22.63%。上半年业绩符合预期，考虑到三季度以来缺芯缓解情况不及预期，我们略微下调公司盈利预测，预计2021-2023年公司归母净利润为13.2(-1.5)/17.7(-0.5)/21.4(-0.5)亿元,EPS为4.66(-0.51)/6.25(-0.17)/7.56(-0.17)元/股，对应当前股价PE为40.1/29.9/24.7倍。我们认为车灯LED化+智能化升级路线清晰，看好公司长期成长空间，维持“买入”评级。新项目持续拓展，毛利率较为稳定2021H1公司承接27个车型的车灯开发项目，批产新车型31个，新项目的持续开拓为公司未来发展提供有力保障。公司2021Q1、Q2毛利率分别为26.22%、25.40%，较2020Q1、Q2分别+4.45、-1.98